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申万宏源安防环比改善确定国企校企改革可是改革牛下的主线

发布时间:2019-08-15 11:40:58

申万宏源:安防环比改善确定 国企校企改革可是改革牛下的主线 2019-04-23 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

上周创业板指数继续上涨1.18%,近端次新股指数下跌0.71%。国企改革出风正劲,校企改革也是今年必须推进的方向。高校控股的上市公司,将逐步完成控股权的转让。在次主线上我们推荐关注天喻信息。

TMT目前仍可作为重点方向:1)纳思达近期股价有所调整,基本面无忧,在此高性价比的位置持续推荐。公司收购国际打印机龙头利盟,重整再出发。自主可控芯片也顺利发展。2)苏州科达,高在手订单,业绩确定性强,估值低。ZOOM上市对云视频会议的长期空间和国际对标打开了空间,苏州科达虽然大部分为主传统电话会议系统,但是也有涉及云视频会议。深度报告。基于对公司的深入了解我们认为,公司的最大看点是综合的视频会议软硬件结合的解决方案,而不是之前定位的安防。公司视频会议毛利率超过70%,深度受益与视频监控下沉和5G推进。公司2019年估值不到20倍,是市场涨幅过大后难得的低估值价值个股。3)半导体方向,推荐至纯科技。在北方华创龙头的带领下,半导体设备是可以出业绩的版块。至纯科技的硅片清洗机订单饱满业绩确定,在估值上也更具优势。同时地处上海,将受益于上三角一体化示范区的科技定位。4)中期持续推荐职业教育龙头中公教育,港股高校板块(希望教育、中教控股、民生教育等),教育信息化(视源股份、佳发教育、天喻信息)。中公教育一季度预告盈利0.9-1.2亿,超预期。1季度是公司确认收入的淡季。另外18年的多数协议班会在Q2陆续确认,市场业绩。我们认为19年业绩有望再超市场预期。天喻信息是市场预期非常低任职不全面的教育信息化公司,公司的教育云平台业务进入到盈利拐点,从国家和省级往下渗透逐步实现付费专户,2019年业绩有望翻倍。5)电子材料领域,偏光片涨价而且有望持续,产能供给偏紧是目前行业现状。三利谱作为国内偏光片唯一龙头,突破京东方大客户,进入上升通道。一季报不佳也是预期当中,二季度良率爬坡后,有望净利润转正。5)其他标的中推荐梅花生物(好公司,业绩释放,低估值,高股息率,股份回购)、颐海国际(港股,19年持续高增长,但是估值偏高)、劲拓股份(华为产业链)。19年触底翻转的是福斯特、恒润科技(风电、半导体、OLED)、海康威视、大华股份。

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