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渤海证券客户投资组合报告2010

发布时间:2019-08-14 19:14:58

渤海证券:客户投资组合报告(2010-04-20) 2010-04-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

根据市场变动情况,并基于对市场2010年二季度走势的判断,我们遵循二季度策略报告中有关“配置+交易”双线作战的考虑,选择煤炭、医药、机械及电子信息等为主要的配置方向,将仓位维持在五成后平均分配于从中遴选出的8只个股。

市场判断我们认为季度初市场有望延续反弹,但政策紧缩的趋势并未改变,政策压力仅仅是得到了短暂的减缓,而不是彻底消除,加之经济增长和通胀等仍存不确定,市场在二季度初的反弹后将重回震荡。根据历史上M1见顶后的市场走势判断,二季度A股市场的震荡区间应会在2800-3400点之间。就市场风格而言,我们认为,二季度市场估值可能面临结构性转化的过程,小盘股相对于大盘股的估值溢价将会有所收窄。

投资策略鉴于有所回暖但不改震荡的市场整体环境,我们认为投资者在二季度的市场操作中仍可立足两条战线,其一是关注低估值蓝筹股的配置价值,其二则是继续关注题材板块的轮动机会,特别是既具有题材概念,同时又拥有估值优势的个股最值得投资者关注。

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